10686_Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ LAO ĐỘNG – THƯƠNG BINH VÀ XÃ HỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LAO ĐỘNG – XÃ HỘI

CHU THỊ HỒNG LAN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

HÀ NỘI – 2017

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ LAO ĐỘNG – THƯƠNG BINH VÀ XÃ HỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LAO ĐỘNG – XÃ HỘI

CHU THỊ HỒNG LAN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY

Chuyên ngành: Kế toán
Mã số : 60340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. VŨ THỊ THANH THỦY

HÀ NỘI – 2017

LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan luận văn “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ
phần Dược phẩm Hà Tây” là công trình nghiên cứu do tôi thực hiện. Các số liệu,
nội dung được sử dụng trong luận văn là hoàn toàn hợp lệ. Những kết quả của luận
văn chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào.
Tôi xin chịu trách nhiệm về đề tài nghiên cứu của mình.

Tác giả luận văn

Chu Thị Hồng Lan

LỜI CẢM ƠN
Qua thời gian nghiên cứu lý luận và thực tế, tôi đã hoàn thành luận văn thạc sĩ
kế toán với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dược
phẩm Hà Tây”.
Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới TS. Vũ Thị Thanh Thủy, người đã tận
tình, chu đáo hướng dẫn tôi trong suốt quá trình học tập, nghiên cứu để tôi hoàn
thành đề tài.
Đồng thời, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn tới Khoa Sau đại học – Khoa Kế toán
Trường Đại học Lao Động Xã Hội, các thầy cô giáo đã giảng dạy và giúp đỡ tôi
trong suốt khóa học. Tôi cũng xin cảm ơn các anh chị Ban lãnh đạo, Phòng Kế toán
Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây đã giúp đỡ và hỗ trợ tôi rất nhiều trong quá
trình thực hiện luận văn.
Mặc dù đã nỗ lực hết mình trong học tập, nghiên cứu nhưng luận văn không
tránh khỏi những thiếu sót và khiếm khuyết. Tôi rất mong nhận được những góp ý từ
những nhà khoa học để tiếp tục bổ sung và hoàn thiện hơn nữa đề tài của mình.
Xin chân thành cảm ơn!
Tác giả luận văn

Chu Thị Hồng Lan
I

MỤC LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
……………………………………………………………….. IV
DANH MỤC BẢNG BIỂU………………………………………………………………………..
V
DANH MỤC SƠ ĐỒ ……………………………………………………………………………… VI
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ……………………………..
1
1.1. Tính cấp thiết của đề tài ………………………………………………………………………
1
1.2. Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài
…………………………………………….
2
1.3. Mục tiêu nghiên cứu ……………………………………………………………………………
6
1.4. Câu hỏi nghiên cứu
……………………………………………………………………………..
6
1.5. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu
…………………………………………………………….
7
1.6. Phương pháp nghiên cứu …………………………………………………………………….
7
1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu ………………………………………………………………
8
1.8. Kết cấu của Luận văn
………………………………………………………………………….
9
CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP
…………………………………………………………
10
2.1. Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính ………………………….
10
2.1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính …………………………………………………
10
2.1.2. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
……………………………………………….
10
2.2. Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính ……………………………………….
11
2.2.1. Hệ thống báo cáo tài chính ………………………………………………………………..
11
2.2.2. Các tài liệu khác ……………………………………………………….…..13
2.3. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
……………………………………………
14
2.3.1. Phương pháp so sánh ………………………………………………………………………..
14
2.3.2. Phương pháp tỷ lệ
…………………………………………………………………………….
17
2.3.3. Mô hình Dupont ………………………………………………………………………………
18
2.4. Nội dung phân tích báo cáo tài chính ………………………………………………….
20
2.4.1. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp ……………………………………………………………………..
20
2.4.2. Phân tích tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn ……………………………………
28
II

2.4.3. Phân tích các chỉ số thanh toán …………………………………………………………..
30
2.4.4. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh
……………………………………………..
33
2.4.5. Phân tích năng lực dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh ……………….
34
2.4.6. Phân tích dấu hiệu rủi ro tài chính ………………………………………………………
37
2.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích báo cáo tài chính ………………………
37
2.5.1. Nhân tố chủ quan
……………………………………………………………………………..
38
2.5.2. Nhân tố khách quan ………………………………………………………………………….
40
CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ
PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY ……………………………………………………………….
41
3.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây ……………………………
41
3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển
………………………………………………………….
41
3.1.2. Đặc điểm hoạt động kinh doanh …………………………………………………………
42
3.1.3. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý và bộ máy kế toán …………………………….
43
3.2. Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây ….
48
3.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp ……………………………………………………………………..
48
3.2.2. Phân tích tính thanh khoản của tài sản …………………………………………………
59
3.2.3. Phân tích các chỉ số thanh toán …………………………………………………………..
66
3.2.4. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh
……………………………………………..
70
3.2.5. Phân tích năng lực dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh ……………….
77
3.2.6. Phân tích dấu hiệu rủi ro tài chính ………………………………………………………
79
3.3. Đánh giá kết quả nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính của công ty Cổ
phần Dược phẩm Hà Tây
…………………………………………………………………………
80
3.3.1. Những kết quả đạt được
…………………………………………………………………….
80
3.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân ………………………………………………………….
82
CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY…………………………………………
85
4.1. Định hướng phát triển và sự cần thiết nâng cao năng lực tài chính của
công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây. ……………………………………………………….
85
III

4.2. Giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty ……………………………..
86
4.3. Điều kiện nâng cao năng lực tài chính của Công ty
………………………………
93
4.3.1. Đối với Nhà Nước ……………………………………………………………………………
93
4.3.2. Đối với Công ty ……………………………………………………………………………….
94
KẾT LUẬN
…………………………………………………………………………………………….
96
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ……………………………………………………
97
DANH MỤC PHỤ LỤC
…………………………………………………………………………..
99

IV

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
TSNH
Tài sản ngắn hạn
TSDH
Tài sản dài hạn
HTK
Hàng tồn kho
NVL
Nguyên vật liệu
VCSH
Vốn chủ sở hữu
LNST
Lợi nhuận sau thuế
HĐKD
Hoạt động kinh doanh
ROA
Tỷ suất sinh lợi của tài sản
ROE
Tỷ suất sinh lợi VCSH
ROI
Tỷ suất sinh lợi của vốn đầu tư
ROS
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu
QLDN
Quản lý doanh nghiệp
TNDN
Thu nhập doanh nghiệp
DTT
Doanh thu thuần
BH & CCDV
Bán hàng và cung cấp dịch vụ
HĐKD
Hoạt động kinh doanh
DHT
Công ty CP Dược phẩm Hà Tây
VINPHACO
Công ty CP Dược phẩm Vĩnh phúc
TW3
Công ty CP Dược phẩm TW3
THEPHACO
Công ty CP Dược vật tư y tế Thanh hóa

V

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Trang
Bảng 2.1.
Cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định nguồn tài trợ
24
Bảng 3.1.
Bảng phân tích cơ cấu tài sản
49
Bảng 3.2.
Bảng phân tích sự biến động tài sản
50
Bảng 3.3.
Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn
54
Bảng 3.4.
Bảng phân tích sự biến động nguồn vốn
55
Bảng 3.5.
Bảng phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
57
Bảng 3.6.
Tình hình đảm bảo vốn của Công ty năm 2016
58
Bảng 3.7.
Phân tính các khoản phải thu
60
Bảng 3.8.
Phân tích tính thanh khoản của các khoản phải thu
63
Bảng 3.9.
Phân tích tính thanh khoản của hàng tồn kho
65
Bảng 3.10.
Phân tích các chỉ số thanh toán
67
Bảng 3.11.
So sánh các chỉ số thanh toán của Công ty CP Dược
phẩm Hà Tây với trung bình ngành năm 2016
67
Bảng 3.12.
Phân tích kết quả kinh doanh
71
Bảng 3.13.
Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh của Công ty
qua các năm
73
Bảng 3.14.
Phân tích năng lực dòng tiền
78
Bảng 3.15.
Phân tích dấu hiệu rủi ro tài chính
79
Biểu đồ 3.1.
Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
giai đoạn 2014 – 2016
51
Biểu đồ 3.2.
Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần dược phẩm Hà
Tây giai đoạn 2014-2016
53
Biểu đồ 3.3.
Cơ cấu các khoản phải thu
59
Biểu đồ 3.4.
Phân tích các chỉ số thanh toán của Công ty cổ phần
dược phẩm Hà Tây giai đoạn 2014-2016
68
VI

DANH MỤC SƠ ĐỒ

Trang
Sơ đồ 2.1.
Mô hình phân tích tài chính Dupont
19
Sơ đồ 3.1.
Tổ chức bộ máy quản lý của Công ty cổ phần dược
phẩm Hà Tây
44
Sơ đồ 3.2.
Tổ chức bộ máy kế toán của Công ty cổ phần dược
phẩm Hà Tây
47
1

CHƯƠNG 1
GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
1.1. Tính cấp thiết của đề tài
Đối với doanh nghiệp, “Tài chính” là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng trực
tiếp đến sự tồn tại và phát triển. Một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển bền
vững phải có các hoạt động: nghiên cứu nhu cầu thị trường, phân tích tình hình
hiện tại của cả nền kinh tế và của doanh nghiệp. Phân tích tài chính giúp cho các
nhà quản trị thấy rõ thực trạng của doanh nghiệp mình: Tình trạng tăng giảm;
những mặt tốt và những mặt không tốt về tình hình tài chính, tình hình hoạt động
kinh doanh, tình hình vốn, công nợ…, từ đó vạch ra các biện pháp, chiến lược kịp
thời và hữu hiệu nhằm ổn định tình hình tài chính hợp lý và vững mạnh, tăng giá trị
tài sản cho chủ sở hữu. Việc phân tích báo cáo tài chính không chỉ cung cấp thông
tin tài chính rõ ràng nhất cho nhà quản trị, mà còn mang lại sự hữu ích đối với các
nhà đầu tư, nhà cung cấp, nhà cho vay, người lao động trong doanh nghiệp cũng
như các cơ quan quản lý nhà nước. Đặc biệt, đối với các công ty cổ phần, công tác
này đặc biệt chiếm vị trí nổi bật bởi nó ảnh hưởng rất lớn tới việc ra quyết định của
các nhà đầu tư – một nhân tố giữ vai trò không nhỏ tới hoạt động của doanh nghiệp.
Xuất phát từ thực tiễn trên, trải qua một thời gian nghiên cứu lý luận về báo
cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính, cùng với việc tìm hiểu tình hình tài
chính tại Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây, tôi nhận thấy: Phân tích báo cáo tài
chính công ty chưa phát huy hết vai trò, tác dụng trong việc đánh giá thực trạng
tình hình tài chính, là cơ sở cho việc ra quyết định tài chính và lập kế hoạch trong
tương lai. Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây còn
nhiều hạn chế. Vì vậy, tôi đã chọn: “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ
phần Dược phẩm Hà Tây” làm đề tài nghiên cứu cho Luận văn thạc sĩ của mình.
2

1.2. Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài
Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là cơ sở quan trọng giúp nhà quản trị
và các nhà đầu đánh giá được tiềm năng cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh
cũng như những rủi ro và triển vọng phát triển trong tương lai của doanh nghiệp.
Chính vì vậy phân tích báo cáo tài chính luôn được chú trọng và quan tâm.
1.2.1. Các công trình nghiên cứu nước ngoài
– GS. Josette Peyrard (1994) “Phân tích tài chính doanh nghiệp” – công trình
đã khẳng định hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính là công cụ quan trọng trong
phân tích tài chính doanh nghiệp.
– Tác giả Ciaran Walsh (2006) Cuốn sách “Key management ratios: The
clearest guide to the critical numbers that drive your business”. Cuốn sách này đưa
ra tiêu chuẩn để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp dựa trên các chỉ
tiêu: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản, tỷ suất lợi
nhuận trên vốn đầu tư. Tác giả cũng đưa ra tiêu chuẩn để đánh giá hiệu quả kinh
doanh của doanh nghiệp trên các chỉ tiêu trên.
– Tác giả Charles H.Gibson (2012) “Financial Reportting Analysis – Using
financial Accounting information”, 13th Edition. Công trình nghiên cứu gồm 13
chương: Chương 1 phát triển những nguyên lý cơ bản mà báo cáo tài chính dựa
trên; chương 2 miêu tả các dạng tổ chức kinh tế và giới thiệu về báo cáo tài chính.
Chương 3, 4, 5 tiến hành nhận xét chuyên sâu về các báo cáo của doanh nghiệp. Từ
chương 6 đến chương 11, tác giả giới thiệu về phương pháp phân tích và tiến hành
phân tích các chỉ tiêu tài chính trong các doanh nghiệp, dự đoán thua lỗ, phân tích
thủ tục và tác dụng của phân tích trong quản lý. Đến chương 12, tác giả đã đề cập
đến những vấn đề gặp phải khi phân tích 6 ngành đặc thù là ngân hàng, điện, dầu
khí, giao thông vận tải, bảo hiểm, bất động sản, chỉ ra những điểm khác biệt trong
báo cáo ngành và gợi ý thay đổi hoặc bổ sung. Chương 13 của tác phẩm đã trình
3

bày về báo cáo tài chính cá nhân, báo cáo tài chính nhà nước và các tổ chức phi lợi
nhuận. Nội dung tác phẩm lại chưa đề cập đến các ngành đặc thù mà chưa nhắc đến
doanh nghiệp đặc thù là các công ty xây dựng.
1.2.2. Các công trình nghiên cứu trong nước
Một vài công trình nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính từ một số tác giả
có uy tín trong các trường đại học kinh tế hàng đầu ở Việt Nam như:
– PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang (2011), trong cuốn “Phân tích báo cáo tài
chính” của Trường Đại học Kinh tế quốc dân, NXB Tài chính, Hà Nội đã đưa ra hệ
thống các phương pháp và chỉ tiêu đánh giá khái quát về tình hình tài chính, phân
tích cơ cấu tài chính, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính cung cấp cho các đối
tượng cái nhìn về bức tranh tài chính của toàn doanh nghiệp qua các nội dung như:
Phân tích tình hình huy động vốn; phân tích tính tự chủ trong hoạt động tài chính;
đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp; đánh giá khả năng sinh lời của
doanh nghiệp;
– GS.TS Ngô Thế Chi và PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2008), trong giáo trình
“Phân tích tài chính doanh nghiệp” của Học viện tài chính đã trình bày các lý
thuyết cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp;
– PGS. TS Nguyễn Năng Phúc, PGS. TS Nghiêm Văn Lợi, TS. Nguyễn Ngọc
Quang (năm 2006) “Phân tích tài chính Công ty cổ phần”. Đây là một công trình
nghiên cứu sâu về phân tích tài chính của công ty cổ phần, trong đó đề cập đến hệ
thống chỉ tiêu phân tích tài chính, các phương pháp phân tích tài chính công ty cổ
phần và hướng dẫn quy trình áp dụng.
Các công trình nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp thường
được tập trung vào những nội dung cơ bản như hệ thống chỉ tiêu phân tích, phương
pháp, cơ sở dữ liệu và tổ chức công tác phân tích như:
4

– PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2008), giáo trình “Phân tích báo cáo tài chính”
(năm 2008) của Đại học Kinh tế quốc dân;
– PGS.TS Nguyễn Văn Công (2010), giáo trình “Phân tích báo cáo tài chính”;
– PGS. Nguyễn Văn Công, PGS. TS Nguyễn Năng Phúc, TS. Trần Quý Liên
(2002), giáo trình “Lập, đọc, kiểm tra và phân tích báo cáo tài chính”;
– Tác giả Nguyễn Trọng Cơ (1999), tài liệu chuyên khảo về “Hoàn thiện chỉ
tiêu phân tích tài chính trong doanh nghiệp cổ phần phi tài chính”;
– GS.TS Ngô Thế Chi, PGS.TS Đoàn Xuân Tiến, TS Vương Đình Huệ, công
trình “Kế toán, kiểm toán và phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp”;
Ngoài ra, qua tìm hiểu cũng có rất nhiều tác giả lựa chọn phân tích báo cáo tài
chính doanh nghiệp làm luận văn thạc sĩ tại các trường đại học, có thể kể đến một
số luận văn sau:
– Đề tài: “Phân tích Báo cáo tài chính tại công ty cổ phần Dược phẩm Hà
Tây” của tác giả Nguyễn Tiến Dũng (2015) đã tập trung hệ thống hóa được những
vẫn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo tài chính,
đề cập sâu đến các phương pháp cũng như nội dung phân tích báo cáo tài chính
doanh nghiệp. Song luận văn mới chỉ phân tích tình hình tài chính đang diễn ra tại
công ty, nhằm xây dựng nên hệ thống chỉ tiêu để phân tích tại công ty, mà chưa
hướng tới việc phân tích những biến động trong hoạt động của công ty, tìm hiểu
nguyên nhân và đưa ra các biện pháp để khắc phục và nâng cao hiệu quả hoạt động
công ty.
– Đề tài: “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Vạn Lợi” của tác
giả Trần Vân Hồng (2016), Trường Đại học Lao Động – Xã Hội, là một luận văn
phân tích về tình hình tài chính của doanh nghiệp kinh doanh dược phẩm, luận văn
đã tiếp tục hoàn thiện hệ thống hóa các lý luận về báo cáo tài chính và phương pháp
phân tích báo cáo tài chính; đồng thời tiến phân tích những biến động trong hoạt
động của công ty đứng trên góc độ người bên ngoài đi phân tích, tìm hiểu nguyên
5

nhân và đưa ra các biện pháp để khắc phục và tăng cường tình trạng tài chính và
hiệu quả kinh doanh của Công ty TNHH Vạn Lợi. Song, nội dung phân tích chưa
sâu, dàn trải, một số chỉ tiêu quan trọng như: cơ cấu từng khoản mục của tài sản,
mức độ độc lập tài chính của các công ty không được luận văn đề cập, phân tích.
– Đề tài “Phân tích tài chính tại công ty Cổ phần Công nghệ Dược phẩm Việt
Pháp” của tác giả Lê Thị Dung (2015), Trường Đại học Kinh Tế – Đại học Quốc
Gia Hà Nội, đã khái quát hóa những vấn đề lý luận về tình hình tài chính, tiến hành
phân tích tình hình tài chính và đề xuất những giải pháp cụ thể nâng cao tài chính
tại Công ty Cổ phần Công nghệ Dược phẩm Việt Pháp. Tuy nhiên, luận văn chỉ
nhằm phục vụ quản trị doanh nghiệp mà chưa hướng tới phục vụ những đối tượng
liên quan khác.
– Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược phẩm Nam Hà”,
Trường Đại học Kinh tế Quốc dân của tác giả Đoàn Bùi Ngọc Ánh (2016). Trong
đề tài, tác giả mới chỉ dừng lại phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp nói
chung mà chưa làm rõ góc độ phân tích của đề tài là đứng trên cương vị doanh
nghiệp, cơ quan quản lý hay nhà đầu tư.
Qua nghiên cứu một số luận văn nêu trên, thừa nhận các đóng góp và các kết
quả nghiên cứu đã đạt được, nhưng tôi nhận thấy phân tích báo cáo tài chính không
chỉ đơn giản là phân tích một hoặc một nhóm chỉ số, mà phân tích báo cáo tài chính
cho người đọc thấy được và các chỉ tiêu về tình hình tài chính, hiệu quả kinh
doanh, khả năng thanh toán, rủi ro tài chính cũng như các dự báo về tình hình tài
chính của doanh nghiệp. Qua đó có cái nhìn tổng quan sâu sắc, toàn diện hơn về
tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua nguồn dữ liệu về báo cáo tài chính
của doanh nghiệp. Từ những nghiên cứu và sự định hướng của giảng viên hướng
dẫn, tôi đã thực hiện Luận văn thạc sĩ của mình với đề tài: “Phân tích báo cáo tài
chính của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây”. Trong luận văn này, báo cáo tài
chính của công ty được phân tích dưới góc độ của các nhà đầu tư.
6

1.3. Mục tiêu nghiên cứu
Đề tài tập trung nghiên cứu, hệ thống hóa và góp phần làm rõ hơn những vấn
đề lý luận về phân tích hoạt động tài chính nói chung và phân tích năng lực tài
chính nói riêng của các doanh nghiệp. Mục đích cơ bản của đề tài là dựa trên những
dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà
Tây để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng năng lực tài chính của
doanh nghiệp, dự đoán được năng lực tài chính trong tương lai cũng như rủi ro tài
chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải; qua đó đưa ra các giải pháp, kiến nghị
nhằm nâng cao năng lực tài chính cũng như hiệu quả hoạt động sản xuất kinh
doanh của công ty.
Từ mục tiêu cơ bản nói trên, các mục tiêu chính được xác định là:

– Hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh
nghiệp. Từ đó thấy được các phương pháp và nội dung phân tích báo cáo tài chính
trong doanh nghiệp.

– Phân tích, đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh
thông qua báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây.
– Từ kết quả phân tích đạt được, làm rõ những điểm mạnh, điểm yếu về tình
hình tài chính của công ty và đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài
chính của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây.
1.4. Câu hỏi nghiên cứu
Luận văn đi vào trả lời các câu hỏi nghiên cứu sau:
– Hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính gồm những nội dung gì và
phân tích như thế nào?
7

– Tình hình tài chính Công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây như thế nào thông
qua việc phân tích báo cáo tài chính? So sánh các chỉ tiêu tài chính của Công ty với
một số công ty cùng ngành khác sẽ cho thấy điều gì?
– Qua phân tích báo cáo tài chính, công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây có
những ưu điểm, hạn chế gì? Những giải pháp nào cần đưa ra để cải thiện tình hình
tài chính, nâng cao năng lực tài chính Công ty?
1.5. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Phân tích báo cáo tài chính.
Phạm vi nghiên cứu:
+ Về mặt không gian: Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây.
+ Về mặt thời gian: Từ năm 2014 đến năm 2016.
1.6. Phương pháp nghiên cứu
– Cơ sở lý luận: Đề tài nghiên cứu dựa trên các thông tư, nghị định của Chính
phủ về báo cáo tài chính doanh nghiệp và giáo trình, sách báo, website đáng tin cậy
liên quan đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp.
– Phương pháp thu thập dữ liệu:
+ Dữ liệu thứ cấp:
Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các
giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín.
Tài liệu giới thiệu về lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần
Dược phẩm Hà Tây.
Hệ thống BCTC các năm 2014, 2015, 2016 được lấy từ website của Công ty
Cổ phần Dược phẩm Hà Tây.
+ Dữ liệu sơ cấp:
8

Dữ liệu sơ cấp được tác giả thu thập thông qua tiến hành điều tra, khảo sát.
Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây sẽ được tính
toán dựa trên hệ thống báo cáo tài chính các năm 2014, 2015, 2016.
– Phương pháp phân tích và xử lý dữ liệu: Trong quá trình làm đề tài nghiên
cứu, tác giả sẽ sử dụng nhiều phương pháp phân tích khác nhau như phương pháp
so sánh, phương pháp tỷ lệ, kỹ thuật phân tích theo mô hình Dupont kết hợp phân
tích ngang và phân tích dọc. Các phương pháp nêu trên sẽ được sử dụng linh hoạt,
phù hợp với từng nội dung phân tích để đánh giá thực trạng tài chính của doanh
nghiệp dưới nhiều góc độ khác nhau và nhiều mục đích khác nhau.
– Phương pháp trình bày dữ liệu: Dữ liệu trong đề tài nghiên cứu sẽ được tác
giả trình bày dưới dạng lời văn kết hợp với các bảng biểu, sơ đồ, đồ thị phân tích.
1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
Với mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu của mình, bằng việc sử dụng
các phương pháp nghiên cứu khoa học, luận văn đã có những đóng góp nhất định
như sau:
– Về mặt lý luận: Đề tài nghiên cứu và góp phần hoàn thiện một số vấn đề lý
luận về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
– Về mặt thực tiễn: Đề tài xem xét và đánh giá, phân tích báo cáo tài chính
của Cổ phần Dược phẩm Hà Tây. Đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh, tình
hình tài chính của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây thông qua việc việc phân
tích báo cáo tài chính. Trên cơ sở đó phát hiện những điểm mạnh, điểm yếu của
doanh nghiệp, làm cơ sở cho việc đề xuất hiệu chỉnh nâng cao hiệu quả hoạt động
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh cho
doanh nghiệp.
9

1.8. Kết cấu của Luận văn
Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu.
Chương 2: Lý thuyết chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp.
Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây.
Chương 4: Giải pháp nâng cao năng lực tài chính của công ty Cổ phần Dược
phẩm Hà Tây.
10

CHƯƠNG 2
LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
TRONG DOANH NGHIỆP
2.1. Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
2.1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh
số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua nhằm đánh giá
có hệ thống về tài chính của doanh nghiệp, tìm hiểu nguyên nhân, xác định nhân tố
ảnh hưởng và đưa ra các biện pháp phù hợp với quyết định của các đối tượng sử
dụng. Tài liệu chủ yếu sử dụng trong phân tích tài chính là hệ thống báo cáo tài
chính doanh nghiệp. Nói cách khác phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận cơ
bản của phân tích tài chính. Thông qua phân tích tài chính nói chung và phân tích
báo cáo tài chính nói riêng, các đối tượng sử dụng thông tin sẽ đánh giá được tình
hình tài chính, khả năng sinh lời, triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh cũng
như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính không những cung cấp thông tin hữu ích cho quản
trị doanh nghiệp mà còn cung cấp thông tin kinh tế – tài chính cho các đối tượng sử
dụng thông tin ngoài doanh nghiệp. Bởi vậy, phân tích báo cáo tài chính không
phải chỉ phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định,
mà còn cung cấp những thông tin về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp đã đạt được trong một khoảng thời gian.
2.1.2. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính có một ý nghĩa rất quan trọng nhằm đánh giá tình
hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt
động nhất định. Trên cơ sở đó, giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các quyết
11

định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh.
Bởi vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho
các nhà quản trị doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ hơn bức
tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên
nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính
của doanh nghiệp.
Trong điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường, không chỉ các
nhà quản trị công ty mà còn có rất nhiều đối tượng quan tâm đến thông tin tài chính
của doanh nghiệp như: các nhà đầu tư, ngân hàng và các tổ chức tín dụng, nhà cung
cấp, khách hàng, các cổ đông hiện tại và tương lai, người lao động… Mỗi đối
tượng sử dụng thông tin ở những khía cạnh khác nhau của bức tranh tài chính, do
đó đòi hỏi phân tích tài chính phải được tiến hành bằng nhiều phương pháp để từ
đó đáp ứng nhu cầu của đối tượng quan tâm.
2.2. Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính
2.2.1. Hệ thống báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn chủ
sở hữu và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh, tình hình lưu
chuyển tiền tệ và khả năng sinh lời trong kỳ của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính
cung cấp các thông tin kinh tế – tài chính chủ yếu cho người sử dụng thông tin kế
toán trong việc đánh giá, phân tích và dự đoán tình hình tài chính, kết quả hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính được trình bày theo nguyên
tắc và chuẩn mực kế toán quy định để đảm bảo tính chính xác và hợp lý của thông
tin cung cấp. Đây cũng là nguồn dữ liệu chính để phân tích báo cáo tài chính của
các doanh nghiệp.
Hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp ban hành theo Thông tư số
12

200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 của Bộ Tài Chính bao gồm:
– Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN)
– Báo cáo Kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02 – DN)
– Báo cáo Lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03 –DN)
– Bản thuyết minh báo cáo tài chính (Mẫu số B09-DN)
2.2.1.1. Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN)
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính kế toán tổng hợp phản ánh khái
quát tình hình tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, dưới hình thái
tiền tệ theo giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản. Về bản chất, Bảng cân đối kế
toán là một bảng cân đối tổng hợp giữa tài sản với nguồn vốn chủ sở hữu và công
nợ phải trả của doanh nghiệp.
Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng để phân tích, đánh giá một cách
tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và những triển
vọng kinh tế tài chính của doanh nghiệp.
2.2.1.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02 – DN)
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính phản ánh tóm
lược các khoản doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp cho một
năm kế toán nhất định, bao gồm kết quả hoạt động kinh doanh (hoạt động bán hàng
và cung cấp dịch vụ, hoạt động tài chính) và hoạt động khác.
Báo cáo kết quả kinh doanh là tài liệu quan trọng cung cấp số liệu cho người
sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh
doanh của doanh nghiệp trong kỳ, so sánh với các kỳ trước và các doanh nghiệp
khác trong cùng ngành để nhận biết khái quát kết quả hoạt động của doanh nghiệp
trong kỳ và xu hướng vận động nhằm đưa ra các quyết định quản lý và quyết định
tài chính cho phù hợp.
13

2.2.1.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03 –DN)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo trình bày tình hình số dư tiền mặt đầu
kỳ, tình hình các dòng tiền thu vào, chi ra và tình hình số dư tiền mặt cuối kỳ của
doanh nghiệp. Căn cứ vào báo cáo này, người ta có thể đánh giá được khả năng
tạo tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp, khả năng thanh toán cũng
như tình hình lưu chuyển tiền tệ của kỳ tiếp theo, trên cơ sở đó dự đoán được
nhu cầu và khả năng tài chính của doanh nghiệp.
2.2.1.4. Thuyết minh báo cáo tài chính (Mẫu số B09-DN)
Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài
chính kế toán của doanh nghiệp được lập để giải thích một số vấn đề về hoạt động
kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo
cáo tài chính khác không thể trình bày rõ ràng và chi tiết được.
Thuyết minh báo cáo tài chính trình bày khái quát đặc điểm hoạt động kinh
doanh, nội dung một số chế độ kế toán được doanh nghiệp áp dụng, tình hình và lý
do biến động của một số đối tượng tài sản và nguồn vốn quan trọng, phân tích một
số chỉ tiêu tài chính chủ yếu và các kiến nghị của doanh nghiệp. Đồng thời, thuyết
minh báo cáo tài chính cũng có thể trình bày thông tin riêng tùy theo yêu cầu quản
lý của Nhà nước và doanh nghiệp, tùy thuộc vào tính chất đặc thù của từng loại
hình doanh nghiệp, quy mô, đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, tổ chức bộ
máy và phân cấp quản lý của doanh nghiệp.
2.2.2. Các tài liệu khác
Bên cạnh hệ thống báo cáo tài chính, khi phân tích tài chính doanh nghiệp, các
nhà phân tích còn sử dụng nhiều nguồn dữ liệu khác nhau như: báo cáo quản trị,
báo cáo kế hoạch tài chính trong nội bộ doanh nghiệp hay các thông tin chung,
thông tin về ngành nghề doanh nghiệp phân tích. Cụ thể là:
14

• Các thông tin của bản thân doanh nghiệp: là những thông tin về chiến lược,
sách lược kinh doanh của doanh nghiệp trong từng thời kỳ, thông tin về tình hình
kết quả kinh doanh, tình hình tạo lập phân phối và sử dụng vốn, tình hình và khả
năng thanh toán… Những thông tin này được thể hiện qua những giải trình của các
nhà quản lý, các báo cáo quản trị, các bản báo cáo kế hoạch…
• Các thông tin chung: là những thông tin về kinh tế chính trị, môi trường
pháp lý, kinh tế có liên quan đến cơ hội kinh tế, cơ hội đầu tư, cơ hội về kỹ thuật
công nghệ… Sự suy thoái hoặc tăng trưởng của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ
đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Những thông tin về các cuộc thăm dò thị
trường, triển vọng phát triển trong sản xuất, kinh doanh và dịch vụ thương mại…
ảnh hưởng lớn đến chiến lược và sách lược kinh doanh trong từng thời kỳ.
• Các thông tin theo ngành kinh tế: là những thông tin mà kết quả hoạt động
của doanh nghiệp mang tính chất của ngành kinh tế như đặc điểm của ngành kinh tế
liên quan đến thực thể của sản phẩm, tiến trình kỹ thuật cần tiến hành, cơ cấu sản
xuất có tác động đến khả năng sinh lời, vòng quay vốn, nhịp độ phát triển của các
chu kỳ kinh tế, độ lớn của thị trường và triển vọng phát triển.
2.3. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
Phương pháp phân tích là cách tiếp cận đối tượng phân tích đã được thể hiện
qua hệ thống chỉ tiêu phân tích, để biết được ý nghĩa và mối quan hệ hữu cơ của
các thông tin từ chỉ tiêu phân tích.
Khi phân tích báo cáo tài chính các nhà phân tích thường sử dụng các phương
pháp sau:
2.3.1. Phương pháp so sánh
So sánh là một phương pháp nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức
độ biến động của chỉ tiêu phân tích. Mục đích của so sánh làm rõ sự khác biệt hay
những đặc trưng riêng có của đối tượng nghiên cứu; từ đó, giúp các đối tượng quan
15

tâm có căn cứ để đề ra các quyết định lựa chọn. Khi sử dụng phương pháp so sánh,
các nhà phân tích cần lưu ý đến một số nội dung cơ bản của phương pháp như: điều
kiện so sánh được của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu, gốc so sánh, các
dạng so sánh chủ yếu và hình thức so sánh.
• Điều kiện so sánh được của chỉ tiêu nghiên cứu:
Chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh được phải đảm bảo thống nhất về nội
dung kinh tế, phương pháp tính toán, về thời gian và đơn vị đo lường.
• Gốc so sánh:
Gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về không gian hay thời gian, tùy
thuộc vào mục đích phân tích. Về không gian, có thể so sánh đơn vị này với đơn vị
khác, bộ phận này với bộ phận khác, khu vực này với khu vực khác…Về thời gian,
gốc so sánh được lựa chọn là các kỳ đã qua (kỳ trước hay kế hoạch, dự toán).
• Các dạng so sánh:
+ So sánh số tuyệt đối
Số tuyệt đối là con số biểu hiện quy mô, khối lượng, giá trị của một chỉ tiêu
nào đó, được xác định trong một khoảng thời gian và địa điểm cụ thể. Số tuyệt đối
có thể tính bằng thước đo hiện vật, giá trị hoặc giờ công. Số tuyệt đối là cơ sở dữ
liệu ban đầu trong quá trình thu thập thông tin.
Mục tiêu của so sánh số tuyệt đối là để thấy được sự thay đổi hoặc sự khác
biệt về quy mô của một chỉ tiêu kinh tế.
Mức độ biến động
tuyệt đối (Δ)
=
Trị số của chỉ tiêu
kỳ thực hiện
–
Trị số của chỉ tiêu
kỳ gốc
– Đánh giá:
Δ > 0: Chỉ tiêu phân tích trong kỳ thực hiện tăng so với kỳ gốc = Δ.
Δ < 0: Chỉ tiêu phân tích trong kỳ thực hiện giảm so với kỳ gốc = Δ. Δ = 0: Chỉ tiêu phân tích trong kỳ thực hiện không thay đổi so với kỳ gốc. + So sánh số tương đối